[SM REPORT] PET - ĐƠN VỊ PHÂN PHỐI HÀNG ĐẦU

THÔNG TIN DOANH NGHIỆP

- Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí Petrosetco (PET) là một thành viên của tổng công ty Dầu khí Việt Nam.

- PET có hoạt động sản xuất kinh doanh chính là phân phối, cung cấp các thiết bị công nghệ, viễn thông, và hạt nhựa, xơ sợi.

NỀN TẢNG DOANH NGHIỆP

- Cùng với sự phát triển mạnh mẽ của công nghệ di động các nhà phân phối cũng được hưởng lợi rất nhiều. PET luôn giữ vững vị thế số 1 trên thị trường Việt Nam trong lĩnh vực phân phối và bán lẻ ở mảng sản phẩm này. Doanh thu hàng năm trên dưới mười nghìn tỷ, lợi nhuận đạt trung bình đạt 180 tỷ giai đoạn 2010 - 2013.

- Quý II/2014 vừa qua, PET đạt doanh thu 3,145 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 56 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Cũng trong quý I/2014, PET đã dốc tiền trả nợ ngắn hạn giúp dư nợ ngắn hạn của công ty giảm từ 3.132 tỷ đồng còn 2.576 tỷ đồng, lãi vạy được giảm giúp chi phí tài chính trong các quý tiếp theo giảm mạnh.

- PET là một cổ phiếu có nền tảng cơ bản rất ổn định, hằng năm cổ tức của công ty đều được chi trả bằng tiền mặt 17%, ROE được duy trì ở mức 20%, cùng với đó là lợi thế độc quyền phân phối một số sản phẩm công nghệ nên có nhiều tiềm năng tăng trưởng.

TRỌNG ĐIỂM ĐẦU TƯ

- PSD một đơn vị thành viên khác của PET đã trở thành nhà phân phối của Sumsung tại thị trường Việt Nam. Từ tháng 11/2012 Công ty Cổ phần Hội tụ Thông minh (SmartCom) - đơn vị thành viên khác của PET cũng đã chính thức trở thành Nhà phân phối điện thoại di động BlackBerry tại thị trường Việt Nam.

- Hiện tại PET đang sở hữu hơn 80% cổ phần của PSD tương đương với 11 triệu cổ phiếu, theo đánh giá của STOCK MASTER khoản cổ tức PET thu về sẽ khoảng 60 - 70 tỷ đồng, dự kiến được hoạch toán vào quý III/2014.

- Những sản phẩm công nghệ, điện thoại di động mới sẽ ra mắt vào quý II, III/2014 chúng tôi nhận định sẽ là cơ hội tốt để PET cải thiện mạnh mẽ lợi nhuận của mình. Cùng với đó PVN cũng sẽ thoái vốn tại PET, mở cửa cho các quỹ đầu tư khác cung cấp vốn mới giúp tăng tiềm lực tài chính PET.

TÍN HIỆU KỸ THUẬT

- Về mặt kỹ thuật PET đã tích lũy trong khoảng thời gian hơn một tháng từ đầu tháng 7/2014. Dòng tiền đang có sự gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt là khối ngoại khi mua ròng PET trong 1 tháng vừa qua với tỷ lệ sở hữu lên đến hơn 20%.

- PET đã Break Out khỏi nền tảng Davas khá thuyết phục, chúng tôi nhận thấy đây là tín hiệu mạnh, xác lập xu thế tăng giá của PET. Hệ thống STOCK MASTER khuyến nghị MUA vào từ vùng giá 18.500 đến 19.500.

Đồ thị kỹ thuật PET

ĐỊNH GIÁ VÀ GIÁ MỤC TIÊU

Với nhiều thuận lợi trên, chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh của PET sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, dự kiến EPS Forward vào khoảng 3.300 đồng, P/E ở mức 10 - 11. Hệ thống STOCK MASTER kỳ vọng giá mục tiêu:

- Ngắn hạn: 22.200 VNĐ

- Trung và dài hạn: 31.500 VNĐ